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第一章 大势分析策略——长线投资第一要素1

第一节 大势的含义及其在股市投资分析中的意义1

第二节 长线投资与大势分析4

一、长线投资的优势和劣势分析4

1.交易成本低4

2.省时省力，易于心态保持稳定5

二、长线投资与大势分析6

第三节 大势分析的主要方法和策略8

一、经济形势分析方法和策略8

1.经济周期对大势的影响8

2.通货膨胀和利率对大势的影响11

3.国际经济、金融市场对股市大势的影响13

二、经济政策分析方法和策略17

1.货币、财政政策及其对股市大势的影响分析18

2.汇率政策及其对股市大势的影响分析20

3.财富效应的启示及其对股市大势的影响分析21

第二章 “政策市”中看趋势——长线投资与政策趋势判断23

第一节 我国股市的运行轨迹及其对行情研判的启示23

一、我国证券市场发展路径的特殊性23

二、我国证券市场的功能定位26

三、直接融资与间接融资及其对我国的重大现实意义27

四、我国金融形势背景和政策大趋势29

1.现阶段我国的潜在金融隐患分析及其启示29

2.规范发展的政策趋势31

3.我国股市发展的特点及其对大势研判的启示32

第二节 政策因素与大势走势的案例分析33

一、政策分析的方法34

二、案例分析35

案例1 1996年12月《人民日报》评论员文章和1997年“风险防范年”牛市行情的结束35

案例2 1999年“5·19”行情与股市政策37

案例3世纪之交的股市政策大争论与2001年第一季度的弱势格局39

第三章 投资“新大陆”——B股市场投资策略与行情研判46

第一节B股市场的现状和主要特点47

一、B股市场的现状47

二、B股市场的走势47

1.第一阶段：早期短暂的辉煌期48

2.第二阶段：漫长的低迷下挫期48

3.第三阶段：恢复性上升期50

三、B股市场的主要特点52

1.发行方式和交易方式53

2.投资者主体和投资理念53

第二节B股市场对内开放与大势行情研判55

一、B股对内开放新政策对行情大势的影响55

1.B股对内开放新政策积极意义远大于对A股市场的冲击55

2.B股新政策加快了A股市场的国际化进程56

3.对上市公司质量和治理结构的深远影响56

二、对投资理念和市场格局的深远影响57

1.投资理念的改变57

2.我国证券市场格局的深刻变化57

第四章 行业选股——长线投资与公司成长性60

第一节 产业生命周期60

第二节 国际产业转移及我国产业结构的升级62

第三节 WTO对我国各行业及上市公司的影响65

一、入世对纺织服装行业的影响65

二、入世对农业的影响69

三、入世对汽车行业的影响72

四、入世对计算机行业的影响74

五、入世对电信业的影响77

六、入世对医药业的影响78

七、入世对商品零售业的影响81

八、入世对旅游业的影响84

九、入世对房地产业的影响86

十、入世对造纸行业的影响88

第四节 有关上市公司投资价值分析90

一、雅戈尔90

二、新疆天业93

三、长江通信97

四、天坛生物101

五、抚顺钢铁104

六、恒丰纸业106

第五章 板块选股——长线观点看“热点”107

第一节 板块概述107

一、板块联动109

二、板块轮动110

第二节 蓝筹股板块111

一、蓝筹股的特点111

1.大112

2.强112

3.稳112

二、蓝筹股的现状116

1.政策导向119

2.未来经济发展的要求119

3.投资理念的改变120

4.目前蓝筹股的市盈率低120

三、蓝筹股的挑选120

1.从公司的行业背景入手120

2.在股价较低时购买122

3.注意“伪蓝筹股”123

第三节 国企大盘股125

一、国企大盘的预期126

1.从政策面来看126

2.从业绩基础和企业前景看127

3.从资金面来看127

4.从行情发展的角度来看128

二、国企大盘股的挑选128

1.选择行业成长性较好的个股128

2.选择有新的题材因素的个股129

第四节 资产重组板块131

一、资产重组常盛不衰的原因131

1.政策上的支持132

2.提升上市公司业绩的捷径133

3.壳资源的魅力133

二、如何挑选资产重组股134

三、关注大型企业的重组135

四、注意之处137

1.远离PT公司137

2.不买不具有实质内容的资产重组股137

3.在情况较为明朗时才买入137

4.在绩优的大盘股的重组中要看准时机，及时下手138

第五节 新股、次新股板块138

一、新股的魅力138

1.从新股公司本身的特点来看138

2.从资金介入角度看139

3.新股中常常会产生一些新颖独特的行业题材想象空间大139

二、选择慢牛新股140

1.分析新股、次新股的行业背景140

2.分析上市公司的基本面和主要财务指标140

3.横向比较二级市场的定位141

4.二级市场的首日表现分析142

5.根据经济发展周期与大盘运动周期对新股的影响制定相应的操作策略142

6.分析市场大资金对新股炒作程度142

7.判断公司的发展前景143

8.注意证券投资基金是否重仓持有该股143

第六节 小盘股145

一、选择业绩优良、成长性好的小盘股145

二、选择业绩不佳、并有切实重组动作的小盘股146

三、关注上海本地小盘股，尤其是有B股的小盘股146

1.股权结构独特146

2.价格不高147

3.政策因素147

四、注意“伪小盘股”149

第七节 小结150

一、关心国家政策、国际形势，从中发现潜在热点153

二、关注行业发展动向，寻找高成长的行业154

三、认真阅读上市公司公开披露的信息，从中发现线索156

四、分析基金持股的特点，学习专家的选股方法156

第六章 技术分析——长线投资的辅助工具158

第一节 技术分析方法简介158

一、指标类159

二、切线类159

三、形态类160

四、K线类160

五、波浪类161

第二节 技术分析方法的适用性162

一、位置信号163

二、方向信号163

三、突破信号163

四、交叉信号163

五、形态信号164

六、背离信号164

第三节 长线投资中的技术分析策略及案例165

一、掌握买卖时机169

（一）以成交量判断股票反转169

1.基本原理169

2.应用法则170

3.成交量分析在长线投资中的应用171

（二）由形态判断买入时机173

1.基本原理173

2.应用法则和操作分析174

二、把握长线趋势191

（一）移动平均线（MA）对长线投资的应用191

1.基本原理191

2.应用法则192

（二）MACD实用技巧200

1.基本原理200

2.应用法则201

3.周线MACD实用技巧204

4.小结205

第七章 投资组合——长线投资的操作策略207

第一节 短线操作与中长线投资的辨证关系208

一、长线与短线208

二、做长线难，做短线更难209

三、短线操作与中长线投资的辨证关系210

四、中长线选股，短线操作211

第二节 证券投资组合原理212

一、现代证券组合理论的起源和发展213

二、证券投资组合的涵义213

三、构建证券投资组合的原因214

四、证券投资组合的标准216

1.本金安全217

2.收入稳定218

3.资本增长218

4.证券可销性、流动性219

5.证券投资的分散化219

五、证券投资组合的分类220

六、证券投资组合选择的总体要求222

七、证券投资组合方法的选择223

1.证券投资三分法223

2.按风险等级和获利能力进行组合223

3.分散组合投资法224

4.长、中、短线不同比例组合投资法224

第三节 证券投资组合原理在我国股市中的实际运用225

一、投资对象的选择225

二、投资组合中股票的挑选226

1.根据公司基本面选股226

2.根据公司经营业绩选股227

3.根据市盈率选股227

4.根据公司的股本结构和扩张能力选股228

5.根据公司股票的市场表现选股228

6.根据对股票的强弱的判断选股229

7.根据股市发展周期选股229

8.根据个人偏好和承受能力选股230

三、证券投资组合的管理策略230

1.趋势投资法230

2.市价平均法231

3.公式投资法232

四、投资风险分散策略234

1.购买不同上市公司的股票235

2.购买不同行业的股票235

3.购买不同地区的股票235

4.购买不同证券交易所的股票236

5.购买不同的证券品种及同一品种的不同证券236

第四节 投资组合案例分析237

一、安信证券投资基金2000年第二、三和四季度的投资组合237

（一）2000年6月底安信证券投资基金（500003）投资组合237

1.基金投资组合237

2.国债、货币资金合计238

（二）2000年9月底安信证券投资基金（500003）投资组合239

1.基金投资组合239

2.股票、债券（不包括国债）合计240

（三）2000年12月底安信证券投资基金（500003）投资组合240

1.基金投资组合241

2.股票、债券（不包括国债）合计242

二、安信证券投资基金投资组合评析243

1.证券投资基金投资组合的投资收益率243

2.证券投资基金投资组合分散风险的能力243

3.基金资产的构成244

4.证券投资基金投资组合的行业分布（投资对象的选择）244

5.证券投资组合中股票的数量和股票的选择245

6.证券投资基金投资组合的调整246

7.证券投资基金投资组合中的长线投资与短线操作的结合246

8.投资组合应保持相对稳定247

9.现代证券投资组合理论是广大投资者的必修课248